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总结而言，大政府和低利率都是发达国家经济增长中枢下移、人口老龄化导致养老支出增加的结果。而低利率又是消解高负债对经济冲击的有效手段，所以“高政府债务+低利率”的组合出现。中国政府债务率相对较低，《中国金融稳定报告（2019）》显示2018年我国政府法定债务率为37.1%，考虑隐性债务之后为50-60%左右，远低于美日等发达国家的90%以上。按照海外经验，如果要降低或控制我国全社会的债务率，利率不可能大幅抬升，否则债务增长会逐渐失控。展望未来，我国人口红利消失，经济结构正处于转型过程中，养老和福利支出将持续增加，政府支出与政府债务率趋升，而增长中枢趋降，利率也应长期趋降。

私自购汇3.12亿境外买房被狠罚此次通报的六起个人违规案例多是通过地下钱庄非法买卖外汇，这六个人都登上了外汇局“关注名单”管理，处罚信息也都被纳入央行征信系统。通报显示，刘某通过地下钱庄分12笔汇入767.17万港元，被处以罚款49.14万元人民币。湖北曹某通过地下钱庄非法买卖港元34笔，金额合计899.32万元人民币，被处以罚款71.95万元人民币。重庆籍彭某于通过地下钱庄购买美元16笔汇往境外，金额合计1383.58万元人民币，被处以罚款96.85万元人民币。安徽籍张某通过地下钱庄多次非法买卖港元，金额合计376.24万元人民币，被处以罚款45.2万元人民币。

英国工党议员麦克法顿11日称达克罗辞职是英国民主和国家地位的“黑暗时刻”。保守党议员莫里斯则要求约翰逊为没有支持达罗克道歉。前一天，英国外交部欧美事务国务大臣艾伦·邓肯批评约翰逊的行为“可耻”，等于将英国大使“扔到公共汽车下”。影子外交大臣艾米莉·索恩伯里则说，这件事让英国政府沦为笑柄。

文章称，乘波体高超音速飞行器“星空-2”火箭此次不是中国首次试验高超音速飞行器。但中国在过去几年间试验的高超音速飞行器属于另一个类型，它是一种可被用作弹道导弹头部的高超音速滑翔器。高超音速滑翔器的运载体是弹道导弹，它以高超音速在轨道末段进行可控飞行。高超音速滑翔器可能没有自带发动机装置，因为弹道导弹确保它们将加速到必要水平。

在寿险市场监管环境趋严、增速放缓、人口结构老龄化加剧的情况下，健康险也面临更广阔的市场，保障型保险很可能会成为保险行业发力的重点，这也符合监管层对保险业“回归本源、专注主业”的要求。“保险姓保”才是保险行业的本源，养老、医疗仍然是保险公司的主流业务。只有坚持“保险姓保”，才能让老百姓的养老和医疗更有保障，让保险企业的发展更加“保险”，才能充分发挥保险行业在整个宏观经济中所起的“减震器”作用和社会“稳定器”的功能。

如何投资第三，油价攀升是否会加剧市场动荡？随着全球经济周期步入后段，市场波动必然会加剧。事实上，油价对于当今市场动荡的“贡献”比起其他因素是小巫见大巫，比如美中贸易摩擦、美联储货币政策路径的不确定性等。我们认为本轮周期已到后段，但尚未到终点（往往是熊市开始之时）。